Avvisi ai Naviganti

Quando capitava di fare tardi e rientrare alle ore piccole, e la mattina si faticava a riaprire gli occhi, la mamma spesso ci svegliava con il vecchio adagio “la sera leoni, la mattina...”. Dopo i bagordi, era naturale sentirsi un po’ rintronati. Come i mercati di questi tempi. Un giorno euforici, il giorno dopo depressi: afflitti da un bipolarismo che tiene banco da diverso tempo. Nenche la pandemia è riuscita a cambiare l’andazzo, anzi ci ha messo del suo. Dopo il profondo rosso del primo mese, e il successivo recupero, reazioni esagerate alle notizie sul virus: aumentano i contagi e la

Il Nostromo prende il largo, convinto che in agosto sia meglio guardare i mercati da lontano, perché come sempre non sarà un gran mese per fare affari. Si aspetta una certa fiacca, con scambi ridotti e magari elevata volatilità, ma più o meno torneremo al punto di partenza. Non facciamoci ingannare da aumento dell'oro e svalutazione del dollaro, eventi che entrambi sono stati ampiamente raccontati e previsti in questo diario di bordo: tutto va come deve andare, e come è sempre andato. L'oro continuerà a crescere anche se meno delle scorse settimane, e il dollaro debole fa bene alla campagna

Si diceva un tempo che il leggero strabismo aumentasse il fascino femminile, rendendo lo sguardo misterioso e sfuggente. Lo strabismo dei mercati, invece, rende l’investitore nervoso e insicuro, ma può aumentare le possibilità di guadagnare comprando sui ribassi e aspettando il rimbalzo. Perché i mercati sono strabici? Sorridono se guardano all’altro ieri e allo scampato pericolo del disastro da pandemia; piangono se guardano ai risultati del semestre in economia, disastrosi (e come avrebbero dovuto essere, dopo che il mondo produttivo si è fermato per due mesi?); sorridono se guardano all

Ancora sinistri venti di guerra fra USA e Cina. Situazione critica fra chiusura di sedi diplomatiche, proclami tonitruanti, accuse di spionaggio, dazi minacciati e imposti. Spezzeremo le reni alla Cina? Intanto le stiamo spezzando ai mercati, che ne approfittano per prendere fiato con prese di beneficio. Ognuno le sue sfighe: chi ha Hong Kong, chi le proteste antirazziste. Confini in fibrillazione: chi col Messico, chi con l'India. Il Nostromo resta però tranquillo: per qualche mese ancora potremo restare investiti sull'azionario, anche se forse la pacchia è finita. Il dollaro è già sceso un

Fischiate me? disse il baritono vedrete il tenore... Con Trump pensavamo di aver toccato il fondo, ma abbiamo imparato che non c'è mai limite al peggio. Dopo il biondo, ci siamo sciroppati i suoi allievi, imitazioni venute male, Boris Johnson e Jair Bolsonaro: Il Covid? Non esiste. Le mascherine? Figuriamoci...Beccati tutti e due; ora tocca al biondo. Se Sparta piange, Atene non ride: anche a noi, nel nostro piccolo, è toccato rimpiangere il Caimano e trastullarci - contrappaso dantesco - con cinquestelle e sovranisti. Non ci sono più punti di riferimento, anche andare per mare è sempre più

Uno dei più brillanti compagni di navigazione del Nostromo, anche lui esperto per aver solcato ogni sorta di mare, ricordava un vecchio proverbio di matrice agricola: al pollo ingordo scoppiò il gozzo. Da vecchio lupo di mare, faceva notare come allontanandoci dai fondamentali, il rischio di scoppio della bolla si fa via via più pericoloso. Vero, non fa una grinza. Molti dei nostri lettori, vedendo a giorni alterni i mercati azionari scendere anche di molto, avranno pensato che siamo vicini alla resa dei conti. E come abbiamo detto più volte, prima o poi il botto arriva, un po' come il big one

Negli ultimi mesi il Nostromo ha spesso consigliato ai naviganti la rotta degli Stati Uniti, in particolare il mercato azionario. Dal picco del coronabond, 3 mesi orsono, l'indice ha segnato un bel + 35%, e di questo non può che essere contento. In realtà, quello fu un momento di minimo, ma anche nei mesi precedenti il mercato era sempre salito. Ora NYSE e NASDAQ stanno accusando qualche colpo d'arresto, a pensarci bene del tutto ragionevole: un po' i contrasti con la Cina - che ogni tanto riemergono come un blob - un po' gli alti e bassi dei contagi, soprattutte le prese di beneficio di chi

Col passare degli anni, le novità in genere cessano di entusiasmare e tendono a infastidire, rompendo la rassicurante routine. Anche il Nostromo, sebbene cerchi di tenersi attivo, informato e sempre sulla breccia, talvolta indulge al conservatorismo e alla pigrizia. Tuttavia la nuova nave è proprio bella: ci sono voluti un po' di mesi per metterla in mare e qualche altro miglioramento certamente dovrà essere apportato, ma l'impressione è veramente quella di un bel vascello, elegante e funzionale. La speranza è che continui a portare i suoi lettori nella direzione giusta, come ha fatto finora

In alto mare, dopo una bella burrasca, tocca correggere la rotta. Abbiamo navigato a vista, e ci è andata bene perché siamo ancora qui. Ma ora è tempo di una nuova strategia di navigazione, passata la buriana bisogna capire bene dove vogliamo andare e in che modo. È tempo di riprendere in mano l’asset allocation. Se il nostro orizzonte è di sei mesi, diciamo la fine di questo terribile anno bisesto, allora qualche dritta potrebbe essere: azioni meglio di obbligazioni, azionario USA meglio di quello Europeo, cautela con gli emergenti, dollaro in calo, petrolio e energia in crescita. E che il

Come Cristoforo Colombo alla guida delle sue tre caravelle, non ci resta che salpare per l’America. Anche se per il dollaro prevede un calo, l’unico consiglio che il Nostromo si sente di dare in questi tempi grami è di puntare sull’azionario USA, che grazie al generoso foraggio della Fed continuerà a crescere. Prima o poi anche questa ultima rotta uscirà dalle nostre carte, ma fino ad allora il fiume di dollari riversato sull’economia, in assenza di impieghi produttivi perché la crisi anche là morde, continuerà ad arrivare in borsa. Rapide incursioni e prese di profitto, e sperando di non